☞ 春节前猪价依旧有阶段性反弹回涨机会存在，但1月价格总体下跌大趋势不变
据慧通数据显示，本周生猪价格为16.21元/千克，较上周止涨转跌0.80%；
猪肉价格为22.68元/千克，较上周止涨转跌0.35%；
仔猪价格为35.87元/千克，较上周明显上涨8.37%，涨至2024年9月第4周以来最高价，也就是近3个多月最高价；
二元母猪价格为4445.12元/头，较上周上涨1.34%，持续创新高。
本周猪价环比再度下跌。
随着春节临近，居民家庭消费需求转强，白条走货好转，屠企节前集中备货将至，开工率有所提升，局部地区养殖户挺价惜售情绪增强。
不过目前市场出栏压力依旧存在，市场购销谨慎，猪价缺乏有效支撑。
不过在节日氛围提振下，局部地区养殖户挺价惜售情绪较高，周内猪价整体偏弱震荡，周度均价再度转跌。
春节前猪价依旧有阶段性反弹回涨机会存在，但1月份价格总体下跌大趋势不变。
更远看，推演数据显示2025年中国生猪年度综合养殖总量将止降转增长，大猪年度出栏总量将继续增长，叠加年内玉米及豆粕价格虽然同比将继续下跌但下半年价格存一定上涨空间。
结合多方因素的影响，我们预判2025年年内商品大猪出栏交易价格在每公斤13.5-15.2元之间波动的可能性大，年度均价总体在14-14.3元之间的可能性大，相比2024年大幅下跌；
育肥利润方面，由于春节后的2-4月份期间猪价存在明显“凹地”且低于成本价的几率偏高，因此2025年全年商品大猪育肥存阶段性亏损机会，全年平均将继续维持盈利状态（仅针对直接成本）不变但相比2024年将大幅缩水的可能性非常高，部分高成本集团养殖场亏损几率非常高，而中小散因摊销费用低却占据一定优势。
☞ 本周全国批发市场猪肉平均价格环比持平，同比继续上涨
据农业农村部“全国农产品批发市场价格信息系统”监测，本周（2025年01月10日--2025年01月16日)农产品批发价格200指数为122.19点，比上周下降0.10点，比去年同期下降3.53个点。
本周重点监测的畜禽产品猪肉、羊肉、牛肉、鸡蛋和白条鸡与上周相比，猪肉价格持平，鸡蛋价格上涨，白条鸡和牛羊肉价格下跌，变化幅度在-2.6%～0.1%之间；
与去年同期相比，猪肉和鸡蛋价格上涨，白条鸡和牛羊肉价格下跌，变化幅度在-18.5%~13.5%之间。
其中，本周猪肉价格为22.58元/公斤，环比持平，同比上涨13.5%。
☞ 节前需求强势有望支撑近期猪价
1、本周猪价偏弱，仔猪价格继续反弹
截至1月18日，全国生猪均价15.77元/kg，较上周末下跌0.50%（智农通），行业自繁自养头均盈利约345元/头；
本周7kg仔猪价格和50kg二元母猪价格分别为453元/头和1639元/头，市场对年后仔猪价格的预期涨幅较大，刺激当下放养公司及养户采购仔猪积极性增加，带动仔猪价格有所反弹，我们预计或将透支春节后仔猪价格上涨高度。
2、供需情况
供应端，本周出栏均重为122.96kg（环比-1.14kg），集团体重继续下调，散户大猪存栏量偏少（近期肥标价差加大），150kg以上生猪出栏占比为5.24%（环比-0.37pct）；
需求端，部分区域受回乡带动叠加气温下降，支撑地销量级提升，其次部分屠企拉高宰量，低销白条来提升市场份额，带动本周样本企业屠宰量环比+7.26%，短期来看，下周正值小年及春节，需求端有集中备货需求，需求或有较强支撑。节前猪价有望维持稳定偏强走势。（来源：天风证券）
☞ 节前生猪出栏积极，期待节日备货需求支撑价格
1、春节前生猪出栏积极性增强，期待小年及春节备货需求支撑价格
截至1月17日，全国生猪销售均价15.66元/公斤，环比上周-0.08元/公斤，同比+1.53元/公斤，临近春节，散户及集团场出栏积极性增强，供给端压力增大致猪价下跌。
1月17日样本企业日均生猪屠宰量19.71万头，环比上周+1.42万头，需求端稳步回升。
考虑下周进入小年及春节备货期，预计存在阶段性需求增量，猪价具备上行动力。
2、前期抛售大猪致大猪存栏偏紧，本周出栏均重下行，标肥价差走扩
本周全国商品猪出栏均重降至122.96公斤，环比上周-1.14公斤，标肥价差扩大至0.82元/公斤，11-12月市场持续抛售大猪致当前大猪存栏偏少，市场以出售小体重猪为主。
考虑标肥价差走扩，小年及春节备货期散户或将出售压栏大猪，预计下周出栏均重有望上行。
3、原料价格上行叠加猪价下行，育肥利润空间收窄
（1）玉米、豆粕等饲料原料价格上涨。
本周饲料厂玉米到厂均价2253元/吨，环比上周+59元/吨，环比+2.69%，主要系中储粮增储政策提振市场情绪及谷物进口政策趋紧。
本周全国豆粕均价3101元/吨，环比上周+185元/吨，环比+6.34%，USDA下调美豆产量及库存预期，叠加阿根廷大豆减产预期增强，本周美豆价格上涨，并带动国内豆价上涨。
考虑原料价格走强及春节备货需求，饲料端存在涨价预期。
（2）猪价下行背景下育肥利润空间收窄。
本周50头以下母猪规模猪场自繁自养出栏利润为350.44元/头，环比上周-15.66元/头；
5000-10000头母猪规模猪场出栏利润为340.60元/头，环比上周-15.57元/头；
外购仔猪育肥出栏利润为72.55元/头，环比上周-10.6元/头。（来源：开源证券）
☞ 卓创资讯预计未来一周全国行情或呈降后上涨、再下降后趋稳态势
据卓创资讯监测，本周全国生猪交易均重环比继续下滑。
全国生猪平均交易体重123.04公斤，环比下滑0.38%。周内分地区交易均重亦呈下滑走势，少数地区上涨。
节前养殖端减重增量意愿不减，生猪出栏均重继续下滑。且120-150公斤猪源出栏偏少，价格偏高，与标猪价差较大导致屠企增加对低价标猪的采购，生猪收购均重亦同步下滑。
仅东北黑吉两省因养殖端出栏进度偏慢，且养殖端有压栏意愿，出栏均重小涨。
本周国内生猪重点屠宰企业开工率环比上涨，周内平均开工率39.39%，环比上涨1.18个百分点。
受春节假期影响，养殖端加快生猪出栏节奏，生猪供应充沛。
随着气温下降，叠加小年临近，下游备货积极性逐渐提升，尤其猪肉分割品需求增加明显，共同支撑屠宰企业开工率上涨。
后期生猪供应仍较充沛，同时春节备货陆续进入高峰期，预计下周开工率或继续上涨。
卓创资讯预计未来一周全国行情或呈降后上涨、再下降后趋稳态势。
供应方面，目前部分养殖企业反馈生猪出栏进度较慢，未来一周生猪出栏量或增加，对行情有利空作用。
而随着小年的临近，部分散户大猪亦有陆续出栏可能，进一步增加供应。
需求方面，屠宰量或陆续增加，小年前后进入备货高峰期，需求量增幅更大。
从供需匹配的角度来讲，前半段供应增幅或大于需求增幅，价格仍有震荡回落可能。
后半段供需双增，北方或止跌回稳、局部反弹，但南方区域仍然有下降可能，全国均价或微跌后趋稳。
金石期货认为，临近春节假期，养殖端出栏较为积极，短期供需双增局面，加之标肥价差走扩，大猪溢价支撑下，节前猪价预计偏稳为主。
不过春节后，供给将延续环比增量，需求则会出现明显回落，节后猪价预计将承压下行。
迈科期货认为，随着春节临近，居民家庭消费需求转强，白条走货好转，屠企节前集中备货将至，开工率有所提升，局部地区养殖户挺价惜售情绪增强。
不过目前市场出栏压力依旧存在，市场购销谨慎，猪价缺乏有效支撑。
在节日氛围提振下，春节前猪价依旧有阶段性反弹回涨机会存在，但1月份价格总体下跌大趋势不变。
来源：大畜牧综合农业农村部、澎湃新闻、天风证券、国开源证券和饲料行业信息网等，仅供参考，如有侵权，请留言联系删除。
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