2019年，受猪周期、非洲猪瘟疫情等因素叠加影响，生猪出栏下降，猪价呈现前低后高的走势，全年均价同比涨幅较大。
2020年，行业产能呈现逐步恢复趋势，但是因为前期产能去化幅度较大，生猪仍处于供不应求的状态，生猪价格基本维持在较高的水平。
2021年，行业产能基本恢复，市场供应明显回升，生猪价格呈现回落态势。从年初开始出现猪价快速下跌，连跌九个月，随后虽反弹走高，但价格整体维持低位。
那2021年生猪企业业绩到底如何呢？
首先提一下，东瑞股份和神农集团是2021年新上市的猪企，巨星农牧主营业务在2020年转为畜禽养殖和饲料，天邦股份2021年上半年出售生物制品业务、下半年出售水产饲料业务和部分猪用饲料业务，聚焦以生鲜猪肉及肉制品为主体的产业链。
近日，大畜牧小编收集整理了15家上市生猪企业的2021年度和2022年一季度的业绩财务指标进行对比，仅供参考，具体如下：
一、2021年度业绩指标对比
1、归上净利润
15家上市猪企中，2021年有11家处于亏损状态，只有4家是盈利的，其中牧原盈利近70亿元，温氏和正邦亏损超百亿元，且正邦亏损接近190亿。
2021年1季度，绝大多数猪企是盈利的，而到2021年下半年却相反，绝大多数猪企处于亏损阶段，且亏损幅度远远大于前期盈利。
2、归上净利润、人均盈利和销售净利率
15家上市猪企中，巨星农牧2021年归上净利润同比增长102.84%，除巨星农牧外，其它14家猪企归上净利润同比均下降，其中金新农同比下降847.9%。
东瑞2021年人均盈利最高达19.98万元/人，正邦人均亏损85.2万元/人。
销售净利润同比均下降，其中东瑞2021年销售净利率最高为20.12%，比去年减少29.74个百分点；天邦股份比去年减少72.72个百分点。
3、营业收入、人均营收及销售毛利率
15家上市猪企中，2021年营业收入情况，有10家猪企同比上涨，其中巨星上涨幅度最高107.26%；其它5家猪企同比减少，其中东瑞下跌幅度最高-23.03%。
2021年人均营收情况，天康生物最高达277.72万元/人，牧原股份最低57.37万元/人。
关于销售毛利率方面，2021年与2020年相比，15家猪企同比均下跌，下跌幅度最大的是天邦股份下跌59.97个百分点；
其中有12家猪企的销售毛利率为正，东瑞股份最高达37.63%；有3家为负，正邦科技最低为-25.18%。
4、经营活动现金净额
5、期末总资产和资产负债率
15家上市猪企中，关于2021年末总资产，正邦、正虹和金新农3家猪企同比减少，其它12家同比均增长，其中东瑞增长幅度高达110%。
关于资产负债率，正邦高达92.6%，傲农87.18%，天邦79.93%，还有6家猪企在60%-70%之间。
天康、东瑞和神农资产负债率同比下降，其它均增长，其中天邦增长36.68个百分点，正邦和正虹均增长30个百分点以上。
6、净资产和净资产收益率
7、政府补助
15家上市猪企，2021年度共收到政府补助14.56亿元，其中牧原3.85亿元，温氏2.33亿，新希望2.44亿元，正邦1.57亿元，大北农1.29亿元.
2019-2021年，这3年合计共收到政府补助35.74亿元，其中牧原9.28亿元，温氏6.63亿元，新希望5.47亿元、大北农4.05亿元，正邦2.87亿元。
8、生猪毛利率、生猪出栏量和生猪营收
15家上市猪企中，2021年度生猪毛利率为正的，只有5家。
其中，东瑞生猪毛利率最高，可达41%。
2021年生猪出栏量同比均增长，但生猪收入只有6家猪企同比增长。
9、生猪营业成本和单头生猪成本
15家上市猪企2021年度生猪营业成本同比全部增长，其中有7家成本翻倍，巨星农牧增长幅度高达376%，主要是生猪销量增长幅度大。
2021年单头生猪成本，温氏最高2910元/头，高于2000元的还有正邦、唐人神、正虹、新希望；
但相对于2020年来讲，温氏、唐人神、正虹和新希望这4家猪企单头生猪成本同比在下降，主要是前期成本太高。
表格中的“单头生猪成本”是通过生猪营业成本/生猪出栏量所得，而“上年单头生猪成本”，是通过同比反推换算而来的，可能存在误差。
10、三项生猪成本占比
从部分上市猪企的数据来看，
饲料占比，一般都超50%以上，是成本的主要来源，所以饲料上涨，对养猪的收益造成巨大影响。
职工薪酬占比，一般10%以上，如果低于10%，那可以说明委托养殖占比大，自繁自养占比小。
药品及疫苗占比，一般在5%左右。
11、货币资金
15家上市猪企中，有10家猪企的2021年末货币资金同比增长，其中温氏增长幅度达309%；
有5家猪企同比减少，其中正邦减少幅度为-60.65%。
12、存货
存货主要是指生猪存栏情况，但各家的产值有所不同，与实际存栏量会存在差异。
15家上市猪企中，有9家猪企2021年存货同比增长，其中东瑞、牧原和巨星增长幅度均超60%；
有6家猪企同比下降，其中正邦下降幅度达45.5%。
13、生产性生物资产
生产性生物资产主要是指种猪存栏情况，但各家的产值有所不同，与实际存栏量会存在差异。
15家上市猪企中，有5家猪企同比增长，东瑞和神农增长幅度大，主要是2021年刚刚上市，募资主要用于扩张。
有10家猪企同比下降，其中正邦下降73.68%，说明有些规模场的确是在去产能的。
14、在建工程
15家上市猪企中，有8家猪企在建工程同比增长，其中东瑞增长幅度达470%；
有7家猪企同比减少，其中正虹减少幅度达96%。
是扩张，还是收缩，各家有自己的一盘账，谁能走得更远，只能静待花开。
15、流动负债
15家上市猪企，2021年末合计2175亿元，其中牧原782亿，同比增长近80%。
有12家猪企同比增长，同比增长超50%的有5家，其中罗牛山同比增长120%；
有3家猪企同比减少。
16、研发情况
17、董监高报酬情况
上市企业公布薪酬，会提高行业的整体薪酬水平吗？
（备注：巨星农牧董事长在关联企业有获取报酬，并未在此显示。）
18、在职员工数量、人均营收和人均盈利
13家上市猪企中，有4家猪企2021年在职员工数量在减少，其中正邦减少3万多，新希望减少15825人，温氏减少8844人。
有9家猪企积极招收员工，其中牧原新增15525人，2021年末在职员工数量已达13.75万人。
15家上市猪企中，人均营收最高的是天康277.72万元/人，人均盈利最高的是东瑞19.98万元/人。
19、利润分配方案
15家上市猪企，有2家猪企既分红又派股，有2家猪企只分红，剩下的11家猪企没有分配。
二、2022年一季度业绩指标对比
1、归上净利润
15家上市猪企，2022年1季度全部亏损，其中牧原亏损最高51.8亿元，但如果加上2019-2021年这3年的利润来算的话，那牧原盈利超350亿元，远超于其它14家猪企之和。
1季度归上净利润同比下降幅度均超100%，下降幅度最高的是新希望-2204.5%，其次正邦科技-1249.7%。
2019-2022年1季度累计净利润为正的，有牧原、温氏、大北农、神农、天康、东瑞、巨星等7家企业，其它8家均亏损，亏损最多的是正邦-138.61亿元。
（备注：2019-2022年1季度合计是指2019全年、2020全年、2021全年和2022年1季度之和）
2、营业收入
2022年一季度营业收入情况，15家猪企中，有5家同比上涨的，傲农生物上涨幅度最高6.71%；其它10家同比均下跌，天邦股份下跌幅度最大-51.89%。
3、经营活动现金净额
4、期末总资产
5、净资产
6、政府补助
牧原2019全年、2020全年、2021全年和2022年1季度政府补助合计超10亿元。
15家上市猪企政府补助合计超38亿元。
（备注：2019-2022年1季度合计是指2019全年、2020全年、2021全年和2022年1季度之和）
7、资产负债率
15家上市猪企中，2020年末、2021年末、2022年1季度末，三个阶段的资产负债率，12家猪企均是逐渐增长的。
其中正邦2020年末资产负债率58.56%，2022年1季度高达97.03%，上涨近40个百分点，另外还有天邦和正虹也是类似增长，其它大部分是增长10-20个百分点。
神农和东瑞由于是2021年刚上市，募集资金比较充足，负债暂时不多。
8、生猪销量
13家上市猪企中，牧原生猪销售量为1381.7万头，略低于其它12家销量之和；
有10家猪企同比增长，其中傲农和温氏增长幅度超90%；
其它3家猪企同比减少，其中唐人神减少17.19%。
9、货币资金
15家上市猪企中，2022年1季度末货币资金，相对于2021年末，只有牧原和金新农2家猪企在增长，其中牧原增长幅度为32.12%；
其它13家均在减少，有9家猪企减少幅度超20%，其中东瑞减少幅度为-55.5%。
10、存货
15家上市猪企中，相对于2021年末，有9家猪企2022年1季度末存货在增长，有6家猪企在减少。
11、生产性生物资产
15家上市猪企中，相对于2021年末，有8家猪企2022年1季度末生产性生物资产在增长，有7家猪企在减少。
12、在建工程
15家上市猪企中，相对于2021年末，有12家猪企2022年1季度末在建工程在增长，有3家猪企在减少。
猪周期拐点即将出现，各家猪企不同程度地在积极扩张。
13、流动负债
15家上市猪企2022年1季度流动负债合计2359亿元，比2021年末增长8.47%。
有10家猪企比2021年末增长，其中唐人神增长幅度为20.51%；
其它5家猪企比2021年末减少，其中神农减少幅度为-25.95%。
其中牧原2022年1季度流动负债高达908.8亿元，比2021年末增长16.17%。
进入2022年，全国生猪去产能慢慢回归正常区间，4月全国能繁母猪存栏量环比下降0.2%，同比下降4.3%，连续10个月向正常保有量回调。
4月末全国能繁母猪存栏量4177.3万头，为正常保有量4100万头的101.9%，处在产能调控的绿色合理区域。
4月全国生猪存栏同比下降0.2%，这是2020年6月份之后的首次同比下降，但生猪出栏仍惯性增长，环比增长1.2%。
猪价从4月底已开始止跌反弹，预计下半年继续有好转，可上涨幅度有限，但扭亏为盈还是有希望的。
据农业农村部组织生猪生产监测预警专家，综合考虑生产、消费、进口等因素，对未来半年生猪价格走势进行了模拟预测，6、7月份将超过16元左右的养殖成本线；9、10月份生猪养殖有望重回正常盈利区间。
2022年是值得期待的一年，愿生猪行业走出困境。
来源：大畜牧综合，仅供参考，如有转载，请注明来源。
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