8月11日晚间，牧原股份公告，公司拟公开发行可转换公司债券拟募集资金总额不超过95.5亿元（含95.5亿元），扣除相关发行费用后的净额将全部用于生猪养殖项目、生猪屠宰项目、偿还银行贷款及补充流动资金项目。
公告显示，募投资金涉及的生猪养殖项目总投资88.7亿元，拟投入募集资金51亿元，共涉及项目23个。生猪屠宰项目总投资22.87亿元，拟投入募集资金19亿元，涉及项目4个。偿还银行贷款及补充流动资金拟投入募集资金25.5亿元。
粗略计算，牧原股份此番募资投向的生猪养殖项目共涉及新增年产能677.25万头，涉及年新增生猪屠宰项目共1300万头，项目建设周期均为2两年。
公司表示，本次生猪养殖项目的用地均已落实，并履行了用地所需的决策或审批程序，符合土地用途，不存在违法违规占用基本农田等行为。生猪屠宰项目的用地符合土地用途，亦不存在占用基本农田等行为。
巩固市场地位延伸产业链条
因非洲猪瘟疫情扩散致使我国生猪产能受损严重，2019年和2020年，我国生猪价格持续上升且高位运行。
在此背景下，牧原股份2019年和2020年的生猪销售均价也相应大幅上升。公司2018年、2019年和2020年实现扣非净利润分别为4.62亿元、59.38亿元和273.27亿元，逐年大幅上升。
2021年1月至2021年5月，我国生猪价格持续大幅回落。同时，2020年以来，我国小麦、玉米、豆粕等原粮价格持续上升，导致生猪养殖行业整体盈利水平大幅回落。
不过，牧原股份依然保持了稳定了业绩水平。据公司此前披露的2021年半年报预告，期内牧原股份预计实现净利润94亿元-102亿元。
而本次牧原股份发行可转债，进一步扩充生猪养殖及生猪屠宰产能，目标或即是在行业周期低谷进行逆周期布局。
公司表示，近年来，大型规模化生猪养殖企业纷纷加大生猪产能的投资力度，以填补中小规模养殖场退出的供给空缺。因此，公司需把握该良好的发展机遇，加大生猪产能投资规模，巩固和提升公司在市场中的领先地位，并有力助推生猪养殖业向标准化、规模化养殖加速发展。
同时，近年来，行业内大型生猪养殖企业逐步向屠宰等产业链下游进行延伸，打造全产业链一体化经营，以提高自身的竞争优势和抗风险能力。2018年8月爆发的非洲猪瘟疫情对生猪跨省调运的管控（“调猪”转向“调肉”），2020年一号文件中强调“运猪”向“运肉”转变，更是加速了行业内大型生猪养殖企业布局屠宰的意愿。
生猪屠宰及肉制品业务是公司增强综合竞争力与盈利能力、巩固公司在行业内的地位等的重要发展规划。本次募投生猪屠宰项目的实施，公司的生猪屠宰能力将大幅提升，这对公司的未来发展有着重要而积极的意义，有利于公司长期和持续发展。
公司财务状况和盈利能力的未来发展趋势进行说明
（一）财务状况发展趋势
1、资产状况发展趋势
报告期内，公司凭借在疫病防控、产品质量控制、规模化经营、生产成本控制等方面拥有的竞争优势，公司经营规模持续增长，总资产规模也持续扩大。同时，公司通过自建等方式继续扩大主业规模，新建生猪养殖场，公司的固定资产规模也逐年增长。
本次发行募集资金主要用于生猪养殖场和生猪屠宰场的建设，项目建成后，公司营业收入与利润将有望实现进一步增长，带动公司资产规模持续增长。
2、负债状况发展趋势
本次发行募集资金到位后，公司的负债规模会增加，资产负债率也将相应提升，但仍保持在合理水平。公司未来将结合自身经营发展状况，合理安排债务融资规模，保持稳健的资本结构，控制财务风险，促进公司持续健康稳定发展。
（二）盈利能力发展趋势
公司坚持采用大规模一体化的自养模式，经过 20 多年的发展，已形成了集科研、饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整闭环式生猪产业链，目前是我国较大的生猪养殖企业、生猪育种企业。为满足市场对于安全猪肉的巨大需求，公司在产品研发、扩大产能、完善产业链结构等方面需要大量的资金支撑。因此，本次发行筹措资金将有助于补充公司业务发展所需资金，增强资本实力，从而有利于公司抓住发展的契机。
同时，本次募集资金到位后，公司有望进一步提升整体盈利水平，增强公司长期可持续发展能力，因此符合公司及全体股东的利益。
来源：大畜牧综合企业公告和证券时报网
