5月25日晚间，金新农披露了对深交所2020年年报问询函的回复，就公司生猪期货亏损、子公司减值计提等问题进行了说明。
金新农业务以生猪养殖、饲料生产及销售为主，并以生猪养殖全产业链为核心战略定位。业绩显示，2020年金新农实现净利润1.32万元，同比上年度下降了5.89%；今年一季度，公司营业收入翻倍达到12.58亿元，但净利润实现1931万元，同比下降约7成，主要系生猪期货亏损所致。
据披露，截至2021年3月31日，金新农开展期货套期保值业务，平仓损失1亿元，浮动损失3083.87万元，根据套期会计准则的规定，影响报告期内利润总额约-1亿元。对此，交易所要求说明一季度套期保值的具体执行情况，以及套期保值业务规模与公司现货经营是否匹配等问题。
金新农回复称，公司于 2020 年 12 月 30 日召开第五届董事会第 6 次（临时）会议，审议并通过了《关于 2021 年度开展商品期货、期权套期保值业务的议案》，同时公司于当日发布了《关于 2021 年度开展商品期货期权套期保值业务的公告》，公司开展商品期货、期权套期保值业务是为了降低饲料原料及生猪价格大幅波动给公司经营带来的不利影响及进一步分散期货波动风险，所建立的期货、期权套期保值头寸以公司原料现货用量及库存量、生猪出栏量为基础，所需保证金最高占用额不超过人民币 3.5 亿元（其中：公司计划 0.5 亿元用于饲料原材料套保，3 亿元用于生猪期货的套保），交易保证金均为公司自有资金。
2021 年 1 月 8 日，在国务院和中国证监会的批准同意下，我国生猪期货首次在大连商品交易所上市。公司自2014年开展饲料原材料套期保值业务以来，累积了一定的实操经验，公司期货部配备有专业的期货操作团队。公司在 2021 年 1 月 14 日至 2021 年 2 月 18 日期间，公司期货决策小组综合考量生猪产能恢复程度、市场行情、未来生猪价格的走势、以及公司 2021 年度生猪销售计划等多种因素，分批次逐步建仓了生猪期货LH2109 合约（8%的保证金率，2021 年 9 月 15 日到期）2,323 手、LH2111 合约（8%的保证金率，2021 年 11 月 15 日到期）400 手和 LH2201 合约（8%的保证金率，2022 年 1 月 15 日到期）400 手，三个合约的建仓均价分别为 25,698 元/吨、23,868 元/吨和 23,697 元/吨。
2021 年春节前后，生猪现货价格持续大跌，生猪价格由节前的 36 元/kg 跌至 27 元/kg，同时市场上突现非洲猪瘟“疫苗毒”的信息，结合刚上市不久的生猪期货盘面总持仓量少、成交量小的特点，市场多头持续拉升盘面价格，生猪期货盘面价格从 25,500 元/吨最高拉升至 29,800 元/吨，公司的持仓呈现较大浮亏。
生猪期货合约自上市以来，生猪基差、生猪期货及对应现货价格走势图如下（数据来源：新湖期货研究所）：
为避免极端情况的发生对公司造成更大的损失，公司经过认真、谨慎研究决定进行部分战略性平仓以减轻仓位，在 2021 年 2 月 19 日至 3 月 31 日期间，公司总共平仓了 1,846 手生猪期货合约。截至 2021 年 3 月 31 日，公司开展的生猪期货套期保值业务平仓造成的亏损 10,015.57 万元，剩余仓位浮动亏损 3,083.87万元，合计 13,099.44 万元。公司本次商品期货的套期保值业务的会计处理适用于《企业会计准则第 24 号—套期会计》及其相关准则，根据准则规定，公司将无效套期损失 10,015.57 万元一次性计入净敞口套期收益项目。
公司生猪期货套保合约最高建仓 3,123 手，对应 40 万头左右生猪（每手 16吨，每头猪均重按 125kg 计），约占公司 2021 年全年计划肥猪出栏量的 25%，与公司生产经营相匹配。公司套保操作实际动用的资金按持仓均价 25,500 元/吨计，实际动用资金 2.4 亿元，未超出公司董事会审议通过的最大额度。
来源： 企业公告
