正邦9月生猪销量和收入再创历史新高，连续8个月增长
正邦科技2020年9月销售生猪121.64万头（其中仔猪25.15万头，商品猪96.49万头），环比增长13.56%，同比增长133.00%；销售收入49.96亿元，环比增长29.11%，同比增长288.05%。9月生猪销量和销售收再次刷新历史纪录，其中销售数量连续8个月增长。
2020年9月，公司生猪销售数量和销售收入同比增幅较大主要是由于生猪产能释放和销售价格增幅较大所致。
商品猪（扣除仔猪后）销售均价34.29元/公斤，较上月下降5.53%；均重139.53公斤/头，较上月增长6.16%，均重创历史新高。
2020年1-9月，公司累计销售生猪592.48万头，同比上升31.77%，已超过2019全年生猪出栏量；累计销售收入227.07亿元，同比增长210.50%。
正邦前三季度归上净利同比增长107倍
10月27日，正邦发布前三季度报告，公司前三季度实现营业收入326.05亿元，同比增长85.63%；实现归上净利润54.33亿元，同比增长10711.29%；其中第三季度实现营业收入160.55亿元，同比增长159.46%；实现归上净利润30.16亿元，同比增长827.44%。
2020年9月底，公司总资产507.86亿元，比上年末增长64.72%。2020年1-9月，公司获得政府补助共有2842.82万元。
其中，存货：期末较期初增长137.07%，主要系公司生产经营规模扩大，消耗性生物资产增加所致。
生产性生物资产：期末较期初增长85.97%，主要系公司生产经营规模扩大，种猪存栏量增加所致。
10月28日，正邦科技举行投资者调研交流会议，董秘祝建霞女士介绍了公司刚披露的三季报基本情况，并对三季报做了如下解读：
三季度收入160.55亿，同比增长159.46%，归母利润30.16亿元，同比增长827.44%，其中养殖板块的利润29.48亿元，同比增长975.91%； 7-9月经营性现金流47.34亿元，实现了大幅转正，这主要是因为公司三季度业绩大幅提升，一季度高成本的外购仔猪大部分在三季度完成上市。
生猪养殖方面：
1、三季度养殖板块成本构成：
三季度养殖板块的扣非归母净利润31.47亿元。其中仔猪上市104.87万头，贡献10.58亿元；肥猪上市215.08万头，贡献20.89亿的利润。肥猪20.89亿利润拆成两块，其中外购仔猪育肥出栏贡献了0.64亿，自产仔猪育肥贡献了20.25亿利润。
三季度自产仔猪育肥完全成本20.09元/kg，扣除发展费用：1、闲置产能和租赁改造1.48元/kg；2、储备人员+股权激励1.24元/kg；公司三季度正常养殖生产成本是17.37元/kg。
2、四季度成本走势预计：
公司预计4季度自产仔猪育肥完全成本将降至18-19元/kg。
3、种猪情况：
截止10月26日，能繁母猪110.8万，预计12月底能繁母猪140万以上。
年初至今，已分3批次，从丹麦、法国累积引进GGP 4720头，年底前预计再引种GGP2000头；明年6月份之前预计分2-3批继续引种GGP，累积将超过1万头。
4、出栏计划：
根据年底能繁存栏情况，预判明年出栏增速仍将很快，具体出栏量计划需等2020年年报确定后再披露。
栏舍匹配方面：预计四季度的育肥产能将达到2500万，公司+农户占比60%左右。
5、区域布局：
公司目前区域布局集中在南方主销区，占比63%左右，该比例会进一步增加。
6、土地储备：
原有土地储备20万亩，大部分在北方，今年新增4万亩土地储备，90%在南方省区，4季度将继续增加南方土地储备。
7、资本开支：
1-9月建设上的资本开支20亿左右，开支较少，主要是加大了代建和租赁模式，该模式属于轻资产运行，使用的资金量较小，可以快速提升产能，提高资金效率，加速占领市场份额。
二、提问环节
Q：第四季度是否有种猪出栏计划？
A：暂无。
Q：经营和组织管理效率提升的原因？
A：尽管前两年有育肥和母猪群的损失，但经过公司内部不断的持续充分研讨，深入分析存在的问题，确定必须坚定执行快速增加仔猪和母猪的经营策略，落实得母猪者得天下的经营方针，快速响应，尽管给市场一种公司投机的错误印象，但其实是公司执行力强的表现，事实证明，该策略是完全正确的。
Q：租赁和自养占比如何分配？
A：育肥产能将以自建模式为主，租赁比例下降。由于租赁时间长，租赁产能直接计入自繁自养。
Q：三季度出栏里外购仔猪育肥比例？
A：外购仔猪育肥出栏占商品猪比例为54%。
Q：明年饲料自供为主还是外销为主？
A：公司养殖场饲料全部自供，随着公司养殖规模扩大，饲料内供占比预计增加。公司饲料业务成熟，外销亦将正常经营。
Q：饲料吨盈利如何？
A：大约维持在60元/吨，同比没有太大变动。
Q：公司定增情况能介绍一下吗？
A：定增要募集75亿元，对公司调节资产结构会很好。目前刚刚过会，还要等批文，进度算是比较快的。有进一步进展，公司会及时公告，请大家多关注。
来源：大畜牧综合企业公告
